더 시그널 (The Signal): 미국 주식시장을 분석하고 연구

산업 트랜드 리포트 글로벌 AI 토큰 시장, 미국 독점이 무너진다 The End of AI Monopoly & The Rise of Open Models 출처: https://fourweekmba.com/big-3-ai-token-share-72-to-33-open-source/      작성일: 2026년 7월 7일 Executive Summary AI 산업의 승부가 '성능' 에서 '가성비' 로 이동하고 있다. 불과 1년 전만 해도 OpenAI, Anthropic, Google 등 미국 AI 빅3는 글로벌 API 토큰 시장의 대부분을 장악했다. 하지만 최근 시장은 완전히 달라졌다. Alibaba의 Qwen, DeepSeek, GLM 등 오픈웨이트(Open Weight) 모델 이 빠르게 성장하면서 AI 생태계는 독점 구조에서 다극화(Multipolar Market) 로 재편되고 있다. 섹션 1 —  Market Snapshot   글로벌 AI API 토큰 시장 점유율 변화  🟦 미국 Big3, 🟩 Open Models, 🟧 Others 1년 전 🟦🟦🟦🟦🟦🟦🟦🟦 72% 🟩 18% 🟧 10% ↓ 현재 🟦🟦🟦 33% 🟩🟩🟩🟩 46% 🟧🟧 21% 미국 AI 빅3 점유율은 72% → 33%로 급감했다. 섹션 2 —  AI 비용 경쟁력   토큰당 추론 (Inference) 비용  미국 Proprietary  100% Open Source 10~40% 최대 90% 비용 절감  섹션 3 — 폭발적으로 증가하는 Open Source [전년 대비] 📈 340% 폭발적 증가 개발자들은 더 이상 테스트 단계에서 Open AI 만 사용하지 않는다. 개발 및 실험 환경은 거의 오픈소스로 이동하고 있다.  섹션 4 — 시장 구조적 전환 요인 요약 1) 가격 경쟁력: 미국 빅3 대비 60~90% 저렴, 인프라 비용 1/10 수준 ...

  Supply Chain Report · July 2026 AI 인프라 확대의 숨은 병목      MLCC와 반도체 패키지 기판 AI 서버 투자는 GPU와 HBM으로만 이야기되지만, 실제로 서버 한 대를 완성하려면 MLCC 와 ABF 패키지 기판 이라는 훨씬 눈에 띄지 않는 부품이 반드시 필요하다. 문제는 이 두 분야를 만드는 순수 미국 상장기업이 사실상 없다는 것이다. Section 1 — 공급망 지형 미국 상장주로는 채울 수 없는 두 자리 AI 서버 공급망 5개 분야 중 부품 두 곳은 아시아 업체가 사실상 독점하고 있다. 분야 미국 상장 순수 기업 비고 MLCC 거의 없음 대부분 일본·한국·대만 업체 AI 패키지 기판(ABF) 거의 없음 사실상 아시아 업체들이 독점 패키징(OSAT) 일부 존재 Amkor 정도 패키징 장비 다수 존재 Applied Materials, Lam Research, KLA 등 Section 2 — MLCC 서버 한 대에 수천~수만 개, 그런데 대장주가 없다 AI 서버 한 대에는 전력 안정화와 신호 처리를 위해 수천에서 수만 개의 MLCC가 들어간다. 이 시장은 사실상 아래 네 곳이 나눠 갖고 있다. Murata Manufacturing · 일본 Samsung Electro-Mechanics · 한국 Taiyo Yuden · 일본 Yageo · 대만 핵심 리스크 이들 대부분은 미국 예탁증서(ADR)조차 없다. 즉, 미국 증시에서 살 수 있는 MLCC 대장주는 사실상 존재하지 않는다. MLCC 미국 상장주 없음 Section 3 — 패키지 기판 NVIDIA·AMD의 GPU를 떠받치는 기판도 전부 아시아산 AI GPU는 예외 없이 ABF 기판을 사용한다. 주요 제조사는 다음과 같다. Ibiden · 일본 Shinko Electric · 일본 Unimicron · 대만 Nan Ya PCB · 대만 Samsung Electro-Mechanics · 한국 AT&S · 오스트리아 진짜...