왜 모든 주식은 같은 날
같은 패턴으로 움직이는가
실적과 무관하게, 분 단위로 똑같이 오르고 내리는 주식들.
오랫동안 풀리지 않던 이 의문의 답은 수학자들이 만든 알고리즘 속에 있었다.
실적과 무관하게, 분 단위로 똑같이 오르고 내리는 주식들.
오랫동안 풀리지 않던 이 의문의 답은 수학자들이 만든 알고리즘 속에 있었다.
SPY (점선-위) QQQ (실선-아래)
고점→저점
고점→저점
좋은 실적을 발표한 기업의 주가가 그날 시장과 함께 폭락하는 장면을 보면서, 많은 투자자들이 같은 의문을 품는다. 왜 수백 개의 개별 종목이 분 단위로 거의 동일한 그래프를 그리는 걸까. 회사마다 사정이 다른데, 차트만 놓고 보면 구분이 안 될 정도로 닮아있다.
그 답은 현대 금융 시장의 구조에 있다. 오늘날 시장은 사람이 아니라 알고리즘이 움직인다.
알고리즘 자동 매매 비중
반응하는 알고리즘 수
반복되는 속도
좋은 실적을 발표한 기업의 주가가 그날 시장과 함께 폭락하는 장면을 보면서, 많은 투자자들이 같은 의문을 품는다. 왜 수백 개의 개별 종목이 분 단위로 거의 동일한 그래프를 그리는 걸까. 회사마다 사정이 다른데, 차트만 놓고 보면 구분이 안 될 정도로 닮아있다.
그 답은 현대 금융 시장의 구조에 있다. 오늘날 시장은 사람이 아니라 알고리즘이 움직인다.
"회사의 실적이나 상황이 아니라, 수천 개의 알고리즘이 같은 신호에 동시에 반응하기 때문이다."
네 가지 메커니즘
시장을 하나로 묶는 구조
분 단위 동조화
같은 패턴으로 하락하고, 같은 패턴으로 상승하는 이유
하락과 반등이 비슷한 모양을 그리는 것도 같은 원리다. 내려갈 때 알고리즘의 손절 기준선이 동시에 작동하고, 바닥에서 과매도 신호를 감지한 알고리즘들이 또 동시에 매수에 나선다. 올라가는 모양까지 닮을 수밖에 없는 이유다.
펀드 운용사들은 이익을 극대화하고 손실을 최소화하기 위해 수학자들과 퀀트 개발자들이 공식을 계속 고도화한다. 알고리즘은 살아있는 시스템이고, 시장은 그 알고리즘들의 집합적 행동이 만들어내는 결과물이 되었다.
기관이 시장을 움직이는 건 맞다. 그러나 그 기관들도 결국 미리 짜여진 알고리즘에 따라 움직인다. 어떤 값이 특정 기준을 넘거나 미달할 때마다 전체 시장은 그 공식의 영향을 받는다.
단기 패턴은 알고리즘들의 싸움이다. 개인 투자자에게 위안이 되는 건 하나 —
장기적으로는 결국 실적이 가격에 반영된다는 사실이다.
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